TOPIXの構成銘柄を17業種に分けた株価指数(TOPIX-17)の動きに連動するETF。
TOPIX-17の業種ごとに17つのETFがある。
斉藤ナオキ
IT企業に勤める中堅社員。
株式投資中心に投資を行なっているが、最近は投資についての悩みが・・・
おや、ナオキくん。 浮かない顔して、、悩み事かい？
おや、ナオキくん。 浮かない顔して、、悩み事かい？
奥野氏
投資のプロフェッショナルで
筋トレマスター
個別株中心に投資してきたんですけど、最近は仕事も忙しくて、新しい銘柄を調べる時間が取れないんです。個別株投資はリスクも高いし。。
個別株中心に投資してきたんですけど、最近は仕事も忙しくて、新しい銘柄を調べる時間が取れないんです。個別株投資はリスクも高いし。。
ナオキの悩み
投資先を増やしたいけど調べる時間が無い！
個別株投資はリスクが高い！
個別の企業を調べなくても、ETFなら複数の銘柄に分散投資することが出来るよ。TOPIX（東証株価指数）を17業種に分類した「業種別ETF」は知っているかい？
個別の企業を調べなくても、ETFなら複数の銘柄に分散投資することが出来るよ。TOPIX（東証株価指数）を17業種に分類した「業種別ETF」は知っているかい？
業種別ETF？ 初めて聞きました。
詳しく教えてください！
詳しく教えてください！
業種別ETF？ 初めて聞きました。
詳しく教えてください！
ナオキの悩みを解決①
業種別ETFとは？
POINT
TOPIX-17の種類と業種別ETF
| TOPIX-17 | 業種別ETF |
|---|---|
| 1 食品 | NF ・ 食品 （TPX17） ETF |
| 2 エネルギー資源 | NF ・ エネルギー資源 （TPX17） ETF |
| 3 建設・資材 | NF ・ 建設 ・ 資材 （TPX17） ETF |
| 4 素材・化学 | NF ・ 素材 ・ 化学 （TPX17） ETF |
| 5 医薬品 | NF ・ 医薬品 （TPX17） ETF |
| 6 自動車 ・ 輸送機 | NF ・ 自動車 ・ 輸送機 （TPX17） ETF |
| 7 鉄鋼・非鉄 | NF ・ 鉄鋼 ・ 非鉄 （TPX17） ETF |
| 8 機械 | NF ・ 機械 （TPX17） ETF |
| 9 電機・精密 | NF ・ 電機 ・ 精密 （TPX17） ETF |
| 10 情報通信・サービスその他 | NF ・ 情報 ・ サービス他 （TPX17） ETF |
| 11 電力・ガス | NF ・ 電力 ・ ガス （TPX17） ETF |
| 12 運輸・物流 | NF ・ 運輸 ・ 物流 （TPX17） ETF |
| 13 商社・卸売 | NF ・ 商社 ・ 卸売 （TPX17） ETF |
| 14 小売 | NF ・ 小売 （TPX17） ETF |
| 15 銀行 | NF ・ 銀行 （TPX17） ETF |
| 16 金融 （除く銀行） | NF ・ 金融 （TPX17） ETF |
| 17 不動産 | NF ・ 不動産 （TPX17） ETF |
例えば、「14 小売」には、セブン＆アイ、ファーストリテイリング、イオンなどが含まれるので、「NF ・ 小売 （TPX17） ETF」を購入すれば、それらの銘柄を保有できる。
指数を構成する全銘柄から少しずつパッケージ
「NF ・ 小売 （TPX17） ETF」に投資をすれば、小売業界全体に投資できるんですね。これなら、個別銘柄を細かく調べる時間も省けるし、分散投資にもなるので一石二鳥ですね！
「NF ・ 小売 （TPX17） ETF」に投資をすれば、小売業界全体に投資できるんですね。これなら、個別銘柄を細かく調べる時間も省けるし、分散投資にもなるので一石二鳥ですね！
ナオキの悩みを解決②
業種ごとの特徴は？
POINT
17つの業種は、外部環境の影響で業種ごとに異なる動きをすることがある。
業種ごとの特徴やマーケットがどのような状況の時に影響を受けるのかを知っておくことが重要。
アイコンをクリックして見てみよう
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-
食品
-
エネルギー
資源 -
建設・資材
-
素材・化学
-
医薬品
-
自動車・
輸送機 -
鉄鋼・非鉄
-
機械
-
電機・精密
-
情報通信・
サービスその他 -
電力・ガス
-
運輸・物流
-
商社・卸売
-
小売
-
銀行
-
金融
（除く銀行） -
不動産
食品
生活必需品で景気変動の影響を受けにくいディフェンシブセクター。海外展開も積極的で成長力もある。
食品会社は原材料を輸入している企業が多いため、円高時には原材料費が低下、円安時には輸入コストが増加する等の影響を受けることがある。
ボラティリティは低いが、成長余力もある。景気との関連は低い。
代表的な銘柄
- ・日本たばこ産業
- ・アサヒグループホールディングス
- ・キリンホールディングス
エネルギー資源
エネルギー資源関連企業の株価は市場の需給によって価格変動する傾向がある。
特に原油価格の変動による影響が大きく投資タイミングによっては大きな値上がりが期待できる反面、大きく値下がりする場合もある。
公益事業的色彩が強く、内需が弱い日本では成長性は低い。なお、原油相場が急激に動くと在庫評価差による損益が出るため、ボラティリティは高い。
代表的な銘柄
- ・ENEOSホールディングス
- ・INPEX
- ・出光興産
建設・資材
過去は公共事業関連であったが、近年は公共事業の影響は小さく、民間中心であり、基本的には国内景気全体の影響を受けやすい。
基本は内需、公共事業というよりは国内全体の需要の影響が大きい。
代表的な銘柄
- ・大和ハウス工業
- ・積水ハウス
- ・AGC
素材・化学
国内外の景気動向の影響を受けやすい景気敏感セクターの一つ。
繊維や化学の企業は、原材料に直結する原油市況の影響を受ける傾向にある。
化学市況と半導体需給、世界景気との連動、TOPIXとの相関が最も高い。
代表的な銘柄
- ・信越化学工業
- ・富士フィルムホールディングス
- ・花王
医薬品
基本的には生活必需品であり、景気変動の影響を受けにくいディフェンシブセクター、個別新薬の影響を大きく受け、個別性も高い。
生命に関わる財・サービスを提供していることから国内外の規制の変化の影響を受けることがある。
ディフェンシブセクターだが、新薬開発などの影響もある。
代表的な銘柄
- ・武田薬品工業
- ・第一三共
- ・アステラス製薬
自動車・輸送機
グローバルにビジネス展開している企業が多いことから、グローバル経済の動向や為替市場の影響を受けやすい。
自動車市場は米国と中国の市場規模が大きいことから、米中両国での販売状況によって株価が大きく変動することがある。
円安銘柄、米中景気との連動も高い。
代表的な銘柄
- ・トヨタ自動車
- ・本田技研工業
- ・デンソー
鉄鋼・非鉄
鉄鋼や非鉄金属はビルや橋梁・電線などの社会インフラや自動車関連等に使われ、基本的にはグローバルの景気に左右される。
現在、鉄鋼・非鉄金属の需給は、中国が世界の約半分を占めているため、中国経済の動向が大きく影響する。
中国景気が好調だと利益が出やすく、そうでないと利益が出にくい傾向にある。
代表的な銘柄
- ・日本製鉄
- ・住友電気工業
- ・住友金属鉱山
機械
国内外の景気動向に左右されやすい景気敏感セクターだが、特に海外景気や為替の影響が大きい。
新興国でのビジネス拡大による利益成長を実現している企業が多いことから、新興国経済の動向による業績・株価への影響が相対的に大きい。
外需セクター、世界景気と為替に連動。
代表的な銘柄
- ・ダイキン工業
- ・SMC
- ・小松製作所
電機・精密
国内外の景気動向の影響を受けやすい景気敏感セクター。
ソニーやキヤノンのように一般消費者の目に触れる製品を提供している企業だけでなく設備投資関連（キーエンス、ファナック等）、電子部品（日本電産、村田製作所等）など様々な企業が属する業種。世界景気全体の影響を受けやすい。
円安関連だが、業態が様々なので、基本は世界景気と連動。
代表的な銘柄
- ・ソニーグループ
- ・キーエンス
- ・日立製作所
情報通信・サービスその他
国内ビジネスの比重の大きい企業が多いことから、為替やグローバル景気よりも国内景気の動向の影響を受けやすい。情報産業はマクロ全般より成長性が高いと考えられる。
通信関連企業のように景気変動の影響を受けづらい企業のウェイトも高いことから業種全体の業績安定度は比較的高い。
安定の通信と一定の成長が期待できる情報セクターのミックス。国内の情報産業需要に連動。
代表的な銘柄
- ・日本電信電話
- ・任天堂
- ・ソフトバンクグループ
電力・ガス
日常生活に不可欠なエネルギーを扱うため基本的に景気変動の影響を受けにくいディフェンシブセクター。
原材料となる資源価格上昇や円安が起きるとコスト増の形で影響を受けるうえ、公益性ゆえに、超過利益を出しにくく、成長は期待できない。
公益性ゆえに、超過利益を出しにくく、成長は期待できない。
代表的な銘柄
- ・東京ガス
- ・関西電力
- ・大阪ガス
運輸・物流
海運業・空運業はグローバル景気の動向の影響を受けるが、国内がメインである陸運業（鉄道会社）のウェイトが大きいことから業種全体では内需の影響を受けやすいディフェンシブセクター。
代表的な銘柄
- ・東京旅客鉄道
- ・東日本旅客鉄道
- ・日本郵船
商社・卸売
商社は幅広い分野のモノを取り扱うためグローバル経済の影響を受けやすい景気敏感セクター。
特に総合商社は資源関連ビジネスの規模が大きいことから、資源価格の影響を受けやすい。
世界景気に連動しながらも、エネルギーの影響も大きい。
代表的な銘柄
- ・三菱商事
- ・伊藤忠商事
- ・三井物産
小売
業種内でスーパーマーケット、コンビニエンスストア、専門店、ドラッグストア、百貨店など、様々な業態に分類できるが、総じて個人消費の影響を強く受ける。
業績の振れ幅は相対的には大きくはないが、天候不順等で影響を受けることがある。
基本的には生活必需品だが、国外で事業展開している場合もあり、世界景気に連動する側面もある。
代表的な銘柄
- ・セブン＆アイ・ホールディングス
- ・ファーストリテイリング
- ・イオン
銀行
大きく分けてグローバル展開している銀行と地域金融を中心にビジネスを行なっている銀行がある。
預金金利と貸出金利の差（＝利ざや）が大きな収益源泉のため金利動向の影響を強く受ける。
ゼロ金利環境では利益を出しづらく、内需が弱いうちは成長が期待できない。
代表的な銘柄
- ・三菱UFJフィナンシャル・グループ
- ・三井住友フィナンシャルグループ
- ・みずほフィナンシャルグループ
金融（除く銀行）
保険業や証券業の企業が上位企業に並んでいる。保険業は金利動向、証券業は株式市場の動向の影響を受けやすい傾向がある。
損害保険会社は台風等の災害時の業績への影響が懸念されやすいことも特徴。
国内事業中心で、成長期待は少ない。株式市場が急激に動く時はボラティリティが高まる。
代表的な銘柄
- ・東京海上ホールディングス
- ・オリックス
- ・第一生命ホールディングス
不動産
空室率の変化など国内景気の動向の影響を受けやすいが、内需全般というよりはビル市況に連動し、業種の個別性が高い。一級ビル中心なので国内景気以上に伸びることが多い。
不動産取引は借入金を活用することが多く、金利変動の影響を受けやすい。
代表的な銘柄
- ・三井不動産
- ・三菱地所
- ・住友不動産
（出所）野村アセットマネジメント作成
*代表的な銘柄は2022年６月末時点
業種の見取図
それぞれの業種は景気サイクルの中で以下の状態の時に
パフォーマンスが良くなる傾向がある。
（出所）野村アセットマネジメント作成
※イメージ図であり、すべてを網羅しているわけではありません。
国内外の景気変動の影響を受けやすい業種がある一方で、株式市場全体が下がり続ける状況でも底堅い動きをする業種もあるんだ。
国内外の景気変動の影響を受けやすい業種がある一方で、株式市場全体が下がり続ける状況でも底堅い動きをする業種もあるんだ。
ナオキの悩みを解決③
業種別ETFで自分流投資
その1
投資したいテーマに合う業種を探す
業種別ETFで自身の興味や関心のあるテーマに投資することができる。
ETFなので、1銘柄でも分散投資ができて、リスクを抑えることができる。
今後日本を訪れる観光客がますます増えると思うんだけど、どういった企業にプラスに影響するだろうか。
今後日本を訪れる観光客がますます増えると思うんだけど、どういった企業にプラスに影響するだろうか。
インバウンド需要の恩恵を受けそうな業種別ETFは？
NF・小売（TPX17）ETF
百貨店、家電量販店等が含まれる小売業は観光客が日本で消費をすることで恩恵を受けると予測される。
NF・運輸・物流（TPX17）ETF
鉄道会社や航空会社が含まれるため、観光客が鉄道や飛行機を使用することで利益が増加し恩恵を受けると予測される。
これから日本はますます「デジタル社会」になっていきそうだ。デジタル化の恩恵を受ける企業に投資したいけど、具体的にどの企業に投資したらいいか分からないな。
これから日本はますます「デジタル社会」になっていきそうだ。デジタル化の恩恵を受ける企業に投資したいけど、具体的にどの企業に投資したらいいか分からないな。
デジタル社会に関連する業種別ETFは？
NF・情報・サービス他（TPX17）ETF
デジタル化にかかせない情報通信企業やIT企業が含まれる。
NF・電機・精密（TPX17）ETF
IoT（物をインターネットに接続する）のためのセンサーやその技術を活用した家電などを生産する企業が含まれる。
個別株投資はどうしてもリスクが高くなるけど、ETFなら個別銘柄のリスクを分散しながら、自分の投資したいテーマに応じて、恩恵を受けそうな業種に投資できるんだ。
個別株投資はどうしてもリスクが高くなるけど、ETFなら個別銘柄のリスクを分散しながら、自分の投資したいテーマに応じて、恩恵を受けそうな業種に投資できるんだ。
その2
マーケットの状況に合わせて業種別
ETFを使い分ける
TOPIX-17は、マーケット次第でパフォーマンスが大きく異なる。
業種の特徴をつかめば、マーケットの状況に合わせて投資することができる。
各年のTOPIXとその業種別指数であるTOPIX-17シリーズのパフォーマンス
（出所）Bloombergのデータを基に野村アセットマネジメント作成
※各指数は配当込みリターン、円ベース
想像以上に、パフォーマンスが良かった業種と悪かった業種の差は大きいなぁ。
想像以上に、パフォーマンスが良かった業種と悪かった業種の差は大きいなぁ。
市場全体のパフォーマンスが振るわなくても、業種を適切に選択することで高いリターンを狙えるかもしれないよ。
ここでマーケットの状況でどんな業種がどのような影響を受けるか一緒に考えてみよう！
ここでマーケットの状況でどんな業種がどのような影響を受けるか一緒に考えてみよう！
市場全体のパフォーマンスが振るわなくても、業種を適切に選択することで高いリターンを狙えるかもしれないよ。
ここでマーケットの状況でどんな業種がどのような影響を受けるか一緒に考えてみよう！
Q1 今後米ドルは
一般的に米ドルが上昇した時は自動車・輸送機、金融（除く銀行）、銀行などがTOPIXのパフォーマンスを上回る可能性が高くなる。
一般的に米ドルが下落した時は情報通信・サービス他、医薬品、食品などがTOPIXのパフォーマンスを上回る可能性が高くなる。
Q2 今後原油価格は
原油価格が上昇する局面では、商社・卸売、鉄鋼・非鉄、エネルギー資源などがTOPIXのパフォーマンスを上回る可能性が高くなる。
原油価格が下落する局面では電力・ガス、食品、素材・化学 などがTOPIXのパフォーマンスを上回る可能性が高くなる。
業種ごとの特徴を把握しておけば、マーケットの状況に合わせてより高いリターンを狙ったり、下落に備えたりできるんですね！
業種ごとの特徴を把握しておけば、マーケットの状況に合わせてより高いリターンを狙ったり、下落に備えたりできるんですね！
まとめ
業種別ETFで自分流投資を
極める
業種別ETFなら
自身の興味や関心のあるテーマに手軽に投資することができる。
マーケット状況に合わせてリターンを狙ったり、下落に備えたりできる。
1銘柄で業界全体に分散投資できるので、個別株投資よりリスクを抑えることができる。
今まで個別株の投資しかしてこなかったけど、
業種別ETFで自分流の投資をしてみたいと思います！
業種別ETFで自分流の投資をしてみたいと思います！
今まで個別株の投資しかしてこなかったけど、
業種別ETFで自分流の投資をしてみたいと思います！
マーケットについては、阪井ストラテジストが「ストラテジストのつぶやき」でわかりやすく説明してくれているので、参考にするといいよ。
マーケットについては、阪井ストラテジストが「ストラテジストのつぶやき」でわかりやすく説明してくれているので、参考にするといいよ。
ETFでいろいろチャレンジしてみます！
ETFでいろいろチャレンジしてみます！
業種別ETFの投資戦略
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業種でパフォーマンスは異なるのか？
この記事を読む
TOPIX－17を中長期で分析 -
TOPIX-17セクター分析、
この記事を読む
短期パフォーマンス狙いは難しい -
日本株の業種別投資を再考する
この記事を読む
マンガでわかるETF投資本編
指数の著作権等について
「TOPIX」、「TOPIX-17シリーズ」の指数値及び「TOPIX」、「TOPIX-17シリーズ」に係る標章又は商標は、株式会社JPX総研又は株式会社JPX総研の関連会社（以下「JPX」という。）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用など「TOPIX」、「TOPIX-17シリーズ」に関するすべての権利・ノウハウ及び「TOPIX」、「TOPIX-17シリーズ」に係る標章又は商標に関するすべての権利はJPXが有します。JPXは、「TOPIX」、「TOPIX-17シリーズ」の指数値の算出又は公表の誤謬、遅延又は中断に対し、責任を負いません。