FRBの利上げ長期化観測が高まり、米ドル円相場は再び一時145円台に

昨年3月以降、日米金利差の急拡大などを背景に急ピッチで上昇してきた米ドル円相場ですが（円安米ドル高）、10月中旬に一時150円台に載せた以降は、円高米ドル安に反転し、その後水準を切り下げて一時は130円を割り込みました。

それまでの円安米ドル高の原動力になっていた日米の金融政策の違いに変化が見られ、12月にFRB（米連邦準備制度理事会）が利上げペースを減速し始めた一方、日銀がそれまでの超金融緩和路線からの転換とも思われる政策修正を行なった結果、日米の国債利回りなどの市場金利差の縮小期待が高まり、円高米ドル安へ反転したと思われます。

しかしながら、4月末に植田新総裁の下で船出した日銀が金融緩和の継続を決定したことで、円が全面安となり、米ドル円相場は再び上昇基調に転じました。また、米国サイドも、6月のFOMC（米連邦公開市場委員会）で政策金利は据え置かれたものの年内にあと2回の利上げ見通しが示されたことや、FRB高官による相次ぐタカ派発言を受け、米ドル円相場はさらに上昇し、一時145円台に載せました。

期間：2021年7月1日～2023年6月30日、日次

（出所）ブルームバーグのデータを基に野村アセットマネジメント作成

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