TOPIX、日経225、JPX400を徹底比較！日本株・市場別ETF

指数の特徴比較

日本株指数の中で歴史があり、皆様がよく耳にするのはTOPIXと日経平均株価だと思います。ここでは、2014年に算出が開始されたJPX日経インデックス400も合わせて、指数の特徴や違いを見ていきましょう。

【図表1】日本株・市場別指数の概要比較

※2023年3月31日時点
※ROEとはReturn on Equityの略称で、 「企業の自己資本に対して、企業がどれだけの利益を上げているか」（自己資本利益率）を表す財務指標です。
（出所）JPX総研及び日本経済新聞社の情報を基に野村アセットマネジメント作成

TOPIXが浮動株時価総額（株価×浮動株の株数）の大きい銘柄の影響を受けやすいのに対し、日経平均株価は株価が高い銘柄の影響を受けやすい傾向にあります。JPX日経インデックス400は、定量評価の他に定性評価も加味され、算出されています。

各指数の値動き

図表2は、2018年3月以降の3指数のパフォーマンスを比較しています。過去5年間で見ると、TOPIXとJPX400に対して、日経225の上昇率が高かったことがわかります。

【図表2】日本株・市場別ETFの連動対象指数パフォーマンス
（2018年3月末～2023年3月末）

期間：2018年3月末～2023年3月末、月次
※配当込み指数を使用
（出所）Bloombergのデータを基に野村アセットマネジメント作成

図表3では各指数の年間リターンを表しています。過去5年間では日経225が最も高いリターンを上げましたが、単年でみると、TOPIXとJPX400が日経225をアウトパフォームしていた年もあります。

【図表3】日本株・市場別ETFの連動対象指数　年間リターン
（2015年～2022年）

期間：2015年～2022年、年次
※配当込み指数を使用
（出所）Bloombergのデータを基に野村アセットマネジメント作成

日本株・市場別ETFの使い分け

最後に各指数に連動するETFの概要を確認しましょう。

【図表4】商品概要比較

※2023年3月31日時点
*1 当社が運用する日本株・市場別ETFは、純資産総額（2023 年3月31日時点）と売買代金（2022年1月4日～2022年12月30日）ベースで、各対象指数に連動する東証上場ETFの中でマーケットシェアNo.1を獲得しています。
*2 NF・TOPIX ETFは、純資産総額の増加に応じて信託報酬率が低下する段階料率を導入しているため、2023年3月末時点での信託報酬率を記載しています。直近の信託報酬率は、こちらよりご確認いただけます。
詳しくは、各々の投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。
（出所）野村アセットマネジメント作成

前述した通り、３つの指数にはそれぞれ特徴があるため、どのETFを選ぶかは、人それぞれの考え方によります。

図表5は、前述した指数のユニバースをイメージで表しています。初めてETFを買う方で、ご自身で選択が難しい場合は、ニュース等で値動きが確認しやすく、東証プライム市場の代表的な225銘柄で構成される、NF・日経225 ETF（1321）を選ぶのも一つです。また、日経225を既に保有している場合でも、TOPIXやJPX400を合わせ持つことで投資対象を広げることもできます。日本経済の動向を示し、東京証券取引所に上場する銘柄に広く分散したい場合は、NF・TOPIX ETF（1306）、日経新聞社とJPX総研が選出したROEが高い等の優良企業群に投資したい場合は、NF・JPX400 ETF（1591）を選ぶのもよいでしょう。

【図表5】日本株・市場別指数のユニバース・イメージ

最近は、一般NISAやつみたてNISAを活用し、投資を始める方も増えています。ETFなら一銘柄で複数の企業に投資をするのでリスクも抑えられますし、積み立てであれば、時間分散も可能です。投資の第一歩として、または投資対象を広げるためにも、NEXT FUNDSの日本株・市場別ETFをご検討頂ければ幸いです。

（関連記事）日本株指数の上昇を構成銘柄の変遷に注目して解説。

各銘柄の目論見書や月次レポート、指数の著作権等の詳細は、以下にてご確認ください。

（1306）NF・TOPIX ETF
（1321）NF・日経225 ETF
（1591）NF・JPX400 ETF

（2023年4月24日作成）